金光華董事長：“永不上市”的娃哈哈公開談上市了！

金光華董事長：資本江湖曾經有個傳說——永不上市四大家，華為、順豐、老幹媽，還有一個娃哈哈!

如今順豐早已借殼上市，華為正麵臨最嚴峻的考驗，娃哈哈上市也有了新消息。

5月27日，娃哈哈集團品牌公關部部長宗馥莉在接受媒體采訪時表示，娃哈哈上市是一個非常正常的舉動。

企業大發展離不開資本手段

作為中國最大的飲料生產企業，娃哈哈掌門人宗慶後早前多次表態“娃哈哈不缺錢也不上市”。2017年宗慶後開始對外鬆口，“娃哈哈也會考慮上市”。作為宗慶後的女兒，宗馥莉對娃哈哈上市進行了回應，可以明確看到娃哈哈未來接班人對於上市的想法。

宗馥莉表示，許多人對資本介入有誤區，以為是單純找個合作夥伴或是資金。娃哈哈並沒有這兩方麵的需求。過去30年，娃哈哈已經非常完美地完成了實業的累積，規模上已經到達了一定的高度。目前也沒有資金需求。希望能夠通過實業乘以資本，實現企業飛躍式發展。希望通過資本做一些上下遊的結合，更好地推動行業的發展，比如技術、產品創新、模式的開拓。

“如果你不是上市公司，大家對於你的投資會有懷疑。雖然我們也是一個大品牌企業，但別人會覺得上市公司是一個有明確規範流程的公司，會比較放心跟你談判。因為我們從來沒有碰到過一個資本融合的過程，在現在的行情和行業環境下，任何一個企業大的發展都是通過資本手段操作的。”

5年營收縮水300億元

“甜甜的酸酸的，有營養味道好。”承包了80後、90後童年的娃哈哈，曾經有非常輝煌的過去。

目前，娃哈哈已發展成為一家集產品研發、生產、銷售為一體的大型食品飲料企業集團，是中國最大的飲料生產企業。在中國29個省市自治區建有80個生產基地、180多家子公司，擁有3萬名員工。

此後娃哈哈銷售收入開始連年下滑。公開數據顯示，2014–2017年公司營收分別為728億元、677億元、529億元、456億元，5年縮水超300億元。

為扭轉業績頹勢，娃哈哈曾嚐試多元化轉型，並先後進軍童裝、奶粉、商業地產和白酒領域，但最終效果都不理想。

娃哈哈業績下滑有很多原因，核心是產品層麵沒有滿足和對接新生代的消費需求。娃哈哈品牌缺乏高大上的調性，而新生代消費者喜歡個性化的產品。娃哈哈多元化布局一直沒有停止過，但治標不治本，沒有好的產品、包裝，沒有個性化的產品，很難打動新生代消費群體。

上市之路不簡單

除了娃哈哈鬆口考慮上市，在資本市場的魔力下，“不上市聯盟”早已瓦解。

順豐控股2017年借殼鼎泰新材登陸A股;2018年7月，深交所調研老幹媽，稱歡迎企業去深交所上市;2017年11月，在娃哈哈三十周年慶典上，宗慶後表示，上市能加快企業發展，在適當時候娃哈哈也會考慮上市。但娃哈哈上市並非一蹴而就，首先要解決員工持股問題。根據IPO相關規定，擬上市公司申請上市的時候，員工持股計劃需要進行股東穿透處理，穿透後最終股東人數不超過200人。

娃哈哈從1999年開始試水員工持股計劃，到2003年公司已實現全員持股，目前股東人數超過15000名，不符合現行IPO政策。

總體而言，上市對於企業的發展具有三方麵的幫助：一是通過資本平台，獲得發展所需的資金;二是規範企業運作，完善公司治理結構;三是提升公司品牌價值，增加知名度。